O que esperar do petróleo em 2022?

De acordo com a International Energy Agency (IEA), o consumo de petróleo deve melhorar para 99,53 milhões de barris por dia (bpd), ante 96,2 milhões bpd neste ano, ficando a apenas um fio do consumo diário de 2019 de 99,55 milhões de barris. 

Isso, é claro, dependerá de o mundo colocar a nova variante Omicron da Covid-19 rapidamente sob controle.

A maior demanda de petróleo pressionará a OPEP e a indústria de xisto dos Estados Unidos para atender à demanda. 

Já entre os fatores relacionados à oferta, há fatores diversos que deverão movimentar o volume de produção ao longo dos próximos períodos.

Vários países da OPEP têm lutado para aumentar a produção, enquanto a indústria de xisto dos Estados Unidos tem lidado com as pressões investidores para conter os gastos. 

Até agora, a indústria de xisto dos EUA não respondeu aos preços mais altos do petróleo como havia feito anteriormente, com a produção geral dos EUA em média 11,2 milhões de bpd em 2021, em comparação com um recorde de quase 13 milhões de bpd no final de 2019. 

Espera-se que a produção dos EUA apenas aumente em 700.000 b/d em 2022 para 11,9 b/d, de acordo com o vice-presidente sênior de análise da Rystad Energy, Claudio Galimberti. 

Canadá, Noruega, Guiana e Brasil poderiam tentar preencher a lacuna de oferta e demanda, mas vários apostadores de Wall Street estão apostando que não será o suficiente e os preços do petróleo continuarão elevados.

Para o banco britânico Barclays, o preço do contrato WTI aumentará da taxa atual de US$ 73 para um preço médio de US$ 77 em 2022, observando que a venda de petróleo da Reserva Estratégica de Petróleo pelo governo Biden não é uma forma sustentável de derrubar preços. 

O Barclays entende que os preços podem subir ainda mais do que a previsão se os surtos de COVID-19 forem minimizados e, assim, permitir que a demanda cresça mais do que o esperado. 

O Goldman Sachs compartilha dessa perspectiva otimista e previu um preço do Brent de US$ 85 por barril em 2023, em comparação com os atuais US$ 76,30.

Aumento de custos e produção nos EUA

A indústria de petróleo dos EUA está enfrentando um aumento acentuado nos custos de produção, revelou a última edição da pesquisa de energia do Fed Dallas.

A pesquisa descobriu que, embora a atividade no canteiro de petróleo continuasse a se recuperar durante o quarto trimestre e a produção aumentasse mais rapidamente, os custos também aumentaram, pelo terceiro trimestre consecutivo, e aumentaram acentuadamente.

Em termos de expectativas de preços, o setor está cautelosamente otimista. 

Questionados sobre o preço que suas empresas estão usando para planejar seus gastos de capital, quase um terço disse que estava entre US$ 65 e US$ 70 o barril. 

Uma porção menor de cerca de 25% disse que faria um orçamento com base nos preços do petróleo de US$ 70 a US US$ 75 por barril.

Outra pergunta feita foi sobre os planos de expansão da produção em 2022. De acordo com 49% dos entrevistados na pesquisa, “aumentar a produção” era a meta principal de suas empresas. 

Apenas 15% escolheu como meta principal manter os níveis de produção atuais. Para 13% dos entrevistados, a redução da dívida era a meta principal para 2022.

Ômicron continua criando instabilidade nos mercados

Tudo indicava para um efeito limitado da variante Ômicron no sistema econômico global.

A baixa mortalidade (em comparação com a variante Delta) e a relativa eficácia das vacinas davam a entender que uma nova onda de contaminação não causaria grandes problemas.

Entretanto, o avanço da doença tem se acelerado nos últimos dias e aumentado as preocupações com seu impacto na economia e sistemas de saúde dos países.

Avanço na Europa e EUA

A variante Ômicron está se espalhando em todo o mundo com a aproximação da temporada de férias de inverno. 

Segundo a Organização Mundial da Saúde (OMS), a cepa foi encontrada por meio de testes em 43 dos 50 estados dos EUA e em cerca de 90 países. Além disso, o número de casos está dobrando rapidamente, entre 1,5 a 3 dias.

Os EUA estão chegando ao fim do ano com mais de 156.000 casos relatados na sexta-feira da semana passada, de acordo com dados do CDC (Center for Disease Control and Prevention).

Na Europa, vários países têm adotado medidas mais rígidas para o controle da contaminação. Este é o caso do Reino Unido, Alemanha e França.

No fim de semana, a Holanda impôs um novo lockdown, com bloqueio total de todas as lojas não essenciais até 14 de janeiro.

Ômicron no Brasil

No Brasil, a variante ainda não avançou fortemente, com apenas 19 casos confirmados até sexta-feira passada. Porém, há o receio que seja questão de tempo até que os números comecem a disparar.

Na cidade de São Paulo, a prefeitura já considera que há transmissão comunitária da variante na capital. 

Segundo a Secretaria Municipal de Saúde (SMS), as últimas transmissões descobertas da variante foram encontradas em três pessoas que não realizaram viagens para fora do País e nem tiveram contato com algum viajante que tenha chegado do exterior.

Efeitos no mercado financeiro

Embora dê a impressão de ser menos grave, o cenário da Ômicron tem sido suficiente para gerar pessimismo nos mercados.

O temor dos investidores é de que a variante desacelere a recuperação econômica, ao mesmo tempo que mantenha a inflação alta.

Nesta segunda-feira (20/12) o índice futuro do Ibovespa caía 1,63%, seguindo o mesmo sentido que os demais índices do exterior. O Dow Jones caía 1,48% agora pela manhã e o S&P 500 perdia 1,03%.

Por outro lado, as ações da Moderna tiveram um aumento de 5% após afirmar que sua dose de reforço da vacina fornece proteção significativa contra o Ômicron.

Outro fator para o pessimismo dos investidores vem do lado da política monetária do Fed.

Na semana passada, o Banco Central dos EUA anunciou um plano mais agressivo para reduzir suas compras de ativos e disse que potencialmente aumentará as taxas de juros três vezes em 2022.

O receio de desaceleração econômica também tem afetado o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos, o qual recuou para menos de 1,40%. 

Petróleo

Quem também perdia com o receio do avanço da Ômicron era o petróleo.

Os futuros do petróleo despencaram quando a iniciativa da Europa de restringir a mobilidade gerou temores de medidas mais amplas para eliminar a demanda de outros países. 

Outro risco que os traders da commodity estão monitorando é a política da China de tolerância zero da Covid-19. 

O governo chinês tem se mostrado implacável na sua política de controle de contaminação, de modo que novos bloqueios podem ser rapidamente implantados no menor sinal de perigo de novos surtos de contaminação.

Com isso, o preço do petróleo Brent caía 3,81%, a US$ 70,72 o barril, enquanto o WTI recuava 4,43%%, a US$ 67,72.

Petróleo cai com expectativas de excesso de oferta em 2022

A situação parece estar se normalizando no mercado de petróleo, o que tem contribuído para a acomodação dos preços na região próxima dos US$ 70.

De acordo com as previsões de analistas do mercado, o equilíbrio do mercado de petróleo deverá começar a ser afetado pelo excesso de oferta em relação a demanda já neste mês de dezembro.

Essa situação, da oferta excedendo a demanda, deverá permanecer também no primeiro trimestre de 2022.

Essa é a opinião dos analistas do Commerzbank, um dos maiores bancos comerciais da Alemanha, e da Agência Internacional de Energia (IEA).

Nesta quarta-feira (15/12), o petróleo Brent operava próximo à estabilidade, com ligeira queda de 0,12%, cotado a US$ 73,63. O mesmo rumo seguia o WTI, com queda de 0,17% e cotação de US$ 70,56. 

Os traders ainda seguem avaliando o impacto potencial da ômicron na demanda global de petróleo em meio a sinais crescentes de que um excesso de oferta no mercado.  

Estimativas

Para o Commerzbank, o Brent deve cair para US$ 70 por barril, devido a previsão de excesso de oferta de petróleo no primeiro trimestre de 2022.

A mesma perspectiva tem a Agência Internacional de Energia (IEA). Em seu relatório mensal, divulgado ontem (14/12), a agência disse que a produção global de petróleo deveria superar a demanda em dezembro, liderada pelo crescimento nos EUA e nos países da OPEP+ (Organização dos Países Exportadores de Petróleo e aliados).

“O alívio necessário para os mercados apertados está a caminho, com a oferta mundial de petróleo definida para superar a demanda a partir deste mês”, observou a IEA.

O cenário de excesso de oferta ocorre mesmo com a retirada mais lenta dos cortes de produção por parte da OPEP+.

Se a OPEP+ continuar no ritmo atual de crescimento da produção, o primeiro trimestre de 2022 terá um superávit de 1,7 milhão de barris por dia (bpd), e o excesso de oferta poderá crescer para 2 milhões de bpd no segundo trimestre de 2022, segundo a agência.

“Se isso acontecesse, 2022 poderia, de fato, ser mais confortável”, disse a IEA.  

A agência acredita que o aumento nos casos de COVID-19 deve desacelerar temporariamente a recuperação na demanda global de petróleo. Entretanto, o impacto da variante ômicron provavelmente será mais silencioso do que as ondas anteriores e não  deve afetar a recuperação da demanda atual. 

Ainda, a IEA revisou ligeiramente para baixo – em 100.000 bpd – sua previsão de crescimento da demanda para este ano e no próximo. 

Em 2021, a agência espera que a demanda de petróleo aumente 5,4 milhões de bpd em relação a 2020, e outros 3,3 milhões de bpd em 2022, atingindo os níveis pré-pandemia, que era de 99,5 milhões de bpd.

Expectativas da OPEP

Embora a IEA acredite em uma recuperação mais lenta da demanda global por petróleo, a OPEP continua confiante de que a demanda continuará a se recuperar fortemente de seus pontos baixos da pandemia.

Esta semana, a OPEP elevou sua previsão de demanda global de petróleo para o primeiro trimestre de 2022, argumentando que a ômicron teria apenas um impacto moderado e breve. 

Em seu relatório mensal, a OPEP espera que a demanda mundial de petróleo atinja uma média de 100,8 milhões bpd em 2022, superando as previsões da IEA e o nível pré-pandêmico de 2019.

Resumo da semana para o petróleo: ômicron e OPEP+ guiaram preços

Os futuros do petróleo iniciaram o dia em alta nesta sexta-feira (03/12), apesar de uma semana em queda e sem brilho.

O Brent seguia avançando 2,49%, cotado a US$ 72,962 o barril. Já o WTI subia 2,18%, cotado a US$ 69,192 o barril.

As quedas iniciaram no início da semana, justificadas pelas incertezas derivadas do surgimento da variante ômicron do coronavírus. Porém, foi amenizado pelo tom da decisão da OPEP+ (Organização dos Países Exportadores de Petróleo e seus aliados) de cautela perante o cenário atual.

A decisão manteve a política de produção atual de aumentar o volume produzido mensal em 400.000 barris por dia em janeiro, o que surpreendeu os mercados, que esperavam uma queda na produção.

Reunião da OPEP+

O mercado acordou com otimismo nesta sexta-feira com os investidores analisando o comportamento do cartel internacional de petróleo, a OPEP+.

A OPEP e seus aliados concordaram ontem (02/12) em manter sua política atual de aumento mensal da produção de petróleo. 

A decisão surpreendeu devido aos temores de que o avanço da pandemia e da liberação dos EUA das reservas de petróleo levariam a uma nova queda no preço.

Fontes disseram que o grupo considerou uma série de opções nas negociações na quinta-feira, incluindo pausar seu aumento de 400.000 barris por dia (bpd) em janeiro ou aumentar a produção em menos do que o plano mensal.

O Brent caiu mais de US$ 1 depois da divulgação da decisão, antes de recuperar algum terreno para ser negociado em torno de US $ 70 o barril. 

Colocando em perspectiva, o petróleo se encontra bem abaixo das máximas de três anos de outubro, acima de US$ 86, mas ainda mais de 30% acima do início de 2021.

Expectativas para as próximas reuniões

De acordo com a Reuters, apesar da manutenção da estratégia atual de produção, a Arábia Saudita, o maior produtor mundial de petróleo e líder da OPEP, pode aumentar os preços em janeiro de seu petróleo árabe Light.

A perspectiva de que o cartel possa rever sua decisão a qualquer instante aumentou o otimismo dos negociantes de que a oferta poderá ser reajustada caso o nível de demanda seja insuficiente para a manutenção dos preços atuais.

No entanto, as preocupações com a demanda de curto prazo, em face da nova variante, devem continuar pesando sobre os mercados.

“Já se passou uma semana desde a queda repentina do preço do petróleo e o ambiente de comercialização do petróleo ainda não saiu do túnel, mas a positividade geral hoje está ajudando os preços do Brent a US $ 72 por barril, apesar dos riscos ainda não quantificados da variante Omicron ”, Escreveu Louise Dickson, analista sênior de mercados de petróleo da Rystad Energy, em uma nota diária.

Dickson disse ainda que a decisão da OPEP+ de manter tecnicamente sua reunião “em sessão”, até o próximo encontro agendado para 4 de janeiro, transmite uma mensagem otimista sobre as perspectivas da demanda por petróleo.

Por outro lado, a decisão do grupo de manter sua política de produção e, eventualmente, aumentar no ano que vem, pode ser interpretada como baixista para os preços.

“A decisão relativamente rápida de ir em frente com um aumento de oferta planejado com modificações não é o que o mercado estava avaliando, com OPEP+ apontando para os impactos e gravidade ainda desconhecidos do omicron, aguardando orientações mais detalhadas dos fabricantes de vacinas e da Organização Mundial de Saúde, ”Escreveu o analista.

Previsões para o petróleo: Deutsche Bank, JP Morgan e Morgan Stanley

Prever o futuro do petróleo tem sido uma tarefa árdua para os analistas da commodity. As incertezas no cenário geopolítico, econômico e da pandemia tem aumentado a complexidade e a incerteza dos modelos de previsão.

Nos últimos dias, a preocupação entre os negociantes de petróleo com a descoberta de uma nova nova cepa da Covid-19 na África do Sul vem guiando os preços da commodity energética. 

O receio é de que a nova onda de contaminação possa levar à retomada das medidas de restrição do comércio e circulação de pessoas, mesmo com o avanço das vacinas.

Há também de se destacar as movimentações geopolíticas, que têm acirrado a guerra em torno do petróleo.

De um lado, a OPEP+ (Organização de Países Exportadores de Petróleo e aliados) insiste em limitar a oferta de petróleo, com seus planos de aumentar a produção da commodity a um nível aquém das necessidades da demanda global.

De outro lado tem a retaliação dos EUA que tem orquestrado, junto com outros países consumidores, a liberação de petróleo das reservas estratégicas. A tentativa é forçar uma queda nos preços com o aumento da oferta.

Em contrapartida, a OPEP+ tem ameaçado realizar cortes ainda maiores caso os EUA avancem na sua estratégia de liberação das reservas.

Vale destacar que os membros da OPEP+ concordaram nesta quinta-feira (02/12) em manter sua política atual de aumento mensal de 400 mil bpd da produção de petróleo. Porém, as incertezas quanto às próximas reuniões permanecem.

Se não bastasse isso, há também fatores climáticos, estruturais e econômicos que podem influenciar significativamente o jogo de demanda e oferta e, consequentemente, a precificação deste ativo tão importante para mover o mundo.

Esse cenário complicado tem feito com que os analistas das principais instituições financeiras do mundo prevejam rumos radicalmente distintos para o petróleo.

Deutsche Bank

O Deutsche Bank espera que os preços do petróleo Brent caiam consideravelmente no próximo ano. A expectativa é que a cotação caia abaixo de US$ 60 por barril

“Seria um equívoco pensar em uma pausa da Opep na quinta-feira como otimista, já que assumimos isso em nosso modelo e ainda assim terminamos com um superávit no primeiro trimestre”, disseram analistas do Deutsche, citados pela Bloomberg. 

“Seríamos os vendedores de um rali em petróleo bruto depois de uma pausa da Opep”, completaram.

JP Morgan

A maioria dos outros bancos estão prevendo preços mais altos para o petróleo bruto.

Analistas do JP Morgan recentemente estimaram o Brent chegando à US$ 125 por barril em 2022, e subindo ainda mais, para US$ 150 em 2023.

“A OPEP + não está imune aos impactos do subinvestimento. Estimamos que a capacidade ociosa ‘verdadeira’ da OPEP em 2022 será de cerca de 2 milhões de barris por dia (43%) abaixo das estimativas de consenso de 4,8 milhões”, disse em nota a equipe liderada por Christyan Malek.

Os analistas do JP Morgan não parecem esperar um superávit na oferta global de petróleo, mesmo no primeiro trimestre do ano que vem. 

Em vez disso, eles estão observando que a OPEP+ pode precisar adicionar mais algumas parcelas de 400.000 bpd mensais para aproximar o mercado do equilíbrio.

Morgan Stanley

O Morgan Stanley, no início desta semana, reduziu sua previsão do preço do petróleo com o susto causado pelo surgimento da variante ômicron. 

O banco previu anteriormente que o Brent seria negociado a uma média de US$ 95 por barril no primeiro trimestre de 2022, mas agora isso foi revisado para US$ 82,50 por barril.

De acordo com nota dos analistas do banco de investimento, o mercado de petróleo parece estar precificando uma demanda global mais lenta devido à nova variante, além de preocupações continuadas de que o saldo do mercado se tornaria superavitário já no primeiro trimestre de 2022.

Queda do petróleo foi exagerada, segundo analista do Goldman Sachs

Para o estrategista do banco Goldman Sachs, Damien Courvalin, a recente queda dos preços do petróleo foi muito maior do que deveria quando se leva em conta os efeitos potenciais da nova variante do coronavírus, a ômicron.

Desde a sexta-feira da semana passada (24/11) o Brent e o WTI caíram cerca de 13%, devido às preocupações de que a nova variante prejudique a demanda global.

Esse movimento foi considerado exagerado, conforme cálculos feitos por Courvalin.

“A falta de atividade de compra discricionária em face de uma nova variante COVID incerta, portanto, deixou os preços em queda livre e precificação em uma perspectiva de demanda terrível. Estimamos com base em nosso modelo de precificação, que o mercado agora precificou uma queda na demanda de 0,7 mb/d [milhões de barris por dia] nos próximos três meses, sem nenhuma resposta compensatória da OPEP+”. 

Queda foi incoerente com a realidade

Para Courvalin, a precificação do petróleo pelo mercado em geral é compatível com três cenários radicalmente incoerentes com qualquer estimativa sobre possíveis efeitos do novo evento sobre a demanda futura.

“Para colocar em contexto, isso representaria qualquer um destes resultados extremos: (1) nenhum avião voando ao redor do mundo por três meses, ou (2) metade da intensidade do bloqueio global do 2T20, ou (3) um mundo ainda pior do que antes das vacinações.”

Apesar de contra intuitivo, Courvalin entende que o motivo da queda está relacionado ao conjunto de incertezas que permeiam o ambiente econômico internacional.

“Vemos o movimento de queda nos preços como excessivo, mas compreensível no contexto de baixa liquidez de fim de ano e apetite pelo risco. Dadas as grandes incertezas neste momento, aguardamos mais notícias sobre o desenvolvimento da variante e restrições adicionais impostas antes de renovar nossa oferta e balanços de demanda e previsões do preço do petróleo, embora mais uma vez reiteramos nossa visão de que o mercado ultrapassou em muito o provável impacto da última variante sobre a demanda de petróleo com a reprecificação estrutural mais alta devido à mudança dramática na função de reação da oferta de petróleo ainda à nossa frente”.

Cotações

As ações das principais petrolíferas Exxon Mobil e BP caíram 7,2% e 9,8%, respectivamente, nas últimas cinco sessões. 

Já a Petrobras foi na contramão, subindo cerca de 9% desde o dia 24/11, com eventos internos direcionando as expectativas dos investidores.

Até às 12h de hoje (01/12), o Brent segue em alta de 1,38%, cotado a US$ 71,807 o barril, enquanto o WTI subia 1,51%, ao preço de US$ 68,403.

EUA versus OPEP: quem ganhará a batalha pelo preço do petróleo?

Nos últimos dias, a preocupação entre os negociantes de petróleo com a descoberta de uma nova nova cepa da Covid-19 na África do Sul vem guiando os preços da commodity energética. 

O receio é de que a nova onda de contaminação poderá levar à retomada das medidas de restrição do comércio e circulação de pessoas, mesmo com o avanço das vacinas.

Ainda se sabe pouco sobre a ômicron, mas caso se confirmem as especulações sobre a capacidade de transmissão e resistência às vacinas, o impacto inicial da nova variante provavelmente será o prolongamento dos controles de viagens e atraso na recuperação na aviação internacional e no consumo de petróleo.

A queda dos preços tem fortalecido a estratégia dos EUA de liberar parte de suas reservas de emergência para combater as pressões da OPEP+ (Organização dos Países Exportadores de Petróleo e aliados). 

Porém, o cartel internacional não deverá tolerar preços muito baixos por muito tempo e, dessa forma, poderá retaliar com restrições adicionais à oferta de petróleo.

EUA pode ofertar mais do que o anunciado

As últimas notícias mostram que os Estados Unidos estão prontos para liberar ainda mais barris de petróleo bruto de seus estoques de emergência, disse um consultor sênior do Departamento de Estado à CNBC hoje.

A administração do presidente Joe Biden anunciou na semana passada que iria liberar 50 milhões de barris de petróleo bruto das Reservas Estratégicas de Petróleo (SPR na sigla em inglês) para derrubar os preços da gasolina.

Mas, de acordo com Amos Hochstein, consultor sênior do Departamento de Estado dos EUA para segurança energética global, os Estados Unidos têm o suficiente para liberar ainda mais.

“Esta é uma ferramenta que estava disponível para nós e estará disponível novamente”, disse Hochstein.

OPEP+ pode restringir ainda mais a oferta

A declaração ousada de que os Estados Unidos poderiam liberar ainda mais petróleo bruto vem a alguns dias antes da reunião da OPEP+ que decidirá se deve manter o curso com seu aumento de produção planejado de 400.000 barris por dia, interromper o aumento ou até mesmo cortar a produção.

Na esteira das decisões dos EUA, surgiram relatórios quase imediatamente após o anúncio do SPR de que a Arábia Saudita e a Rússia, os líderes da aliança ampliada OPEP +, já estavam considerando uma suspensão da política de aumento da produção.

Segundo documento citado pela Bloomberg, o Conselho da Comissão Econômica do grupo – um órgão consultivo dentro da organização – disse esta semana que os estoques de petróleo liberados pelos Estados Unidos e seus parceiros aumentariam o superávit global de petróleo em cerca de 1,1 milhão de bpd (barris por dia) em janeiro e fevereiro.

Ainda segundo o documento, se 66 milhões de barris fossem adicionados à oferta global pelos EUA e seus aliados, o excesso de petróleo global aumentaria para 2,3 milhões de bpd em janeiro de 2022 e 3,7 milhões de bpd em fevereiro. 

Opinião de analistas

Considerando ainda o cenário de incertezas geradas pela nova variante do coronavírus, analistas começam a apostar numa possível suspensão das adições de produção dos 400.000 bpd, ou até mesmo restrições ainda maiores por parte dos membros da OPEP+.

“Eu acho que enquanto nos dirigimos para a reunião da OPEP na quinta-feira, a questão não é apenas fazer uma pausa, mas sim se eles poderão realmente diminuir a produção de barris por causa das preocupações sobre esta nova variante junto com a liberação excessiva de SPR”, disse Helima Croft, Chefe de estratégia global de commodities da RBC Capital Markets.

Para John Kilduff, do Again Capital, a OPEP fará seu movimento se o WTI cair abaixo de US$ 70. 

“Certamente, a OPEP e os sauditas podem vencer porque estão na posse de todas as cartas. Eles podem manter mais óleo fora do mercado do que a liberação de reservasd dos EUA pode colocar no mercado. Se o WTI ficar abaixo de US$ 70, eu esperaria uma resposta da OPEP +”.

Petróleo recupera cotações, mas investidores seguem monitorando efeitos da ômicron

Após o pânico da sexta-feira (26/11) que derrubaram as bolsas do mundo todo, os investidores retomaram as compras nesta segunda-feira (29/11) com as notícias preliminares que indicam a possibilidade da ômicron (nova variante da Covid-19) ser mais leve do que a variante Delta.

Entretanto, não há ainda informações consolidadas sobre o tema, o que contribui para que a incerteza continue pairando no ar.

De qualquer forma, isso já foi o bastante para elevar os preços do petróleo. Até às 11h30, o Brent subia 4,50%, cotado a US$ 75,49 por barril. Já o WTI seguia o mesmo rumo, subindo 6,32%, aos US$ 72,53.

Análises

A alta desta segunda é resultado do entendimento dos investidores de que a forte queda de sexta-feira abriu oportunidades para entrada no ativo.

Além da nova variante do coronavírus, os investidores também estão precificando notícias referentes à possibilidade da Opep+ de suspender seus aumentos de produção em resposta às ações coordenadas dos EUA para liberar parte de suas reservas estratégicas.

Com isso, as expectativas de queda no petróleo estão contidas, ao menos enquanto não aparecem novas informações sobre a gravidade da situação envolvendo a ômicron.

No geral, os analistas estão divididos quanto ao futuro das cotações.

Entre os que preveem alta nos preços, Jefrey Halley, diretor de pesquisa da OANDA para a Ásia, afirma que “as mínimas de sexta-feira provavelmente foram a barganha do ano, para quem queria se posicionar no petróleo, seja no mercado físico ou especulativo”.

O mesmo pensamento é compartilhado por Phil Flynn, analista do Price Futures Group, de Chicago, que acha o WTI a US$72 por barril uma barganha.

“Não sei qual é a gravidade dessa nova variante e se ela acabará provocando lockdowns de grandes proporções. Se essa variante, de fato, acabar sendo muito pior do que a delta, tudo é possível”.

Outros analistas pensam o contrário, ou seja, que as altas de hoje é apenas uma correção do tombo de sexta, e que o fundo do poço ainda não chegou.

Para Samie Madani, especialista em rastreamento de petroleiros, essa alta de hoje é considerada uma “armadilha para os touros”, escreveu em seu Twitter no domingo.

“A China não vai comprar nesses preços. Ela só o fará se os preços caírem mais. Levaremos pelo menos duas semanas para entender essa variante ômicron e para que haja um consenso entre os especialistas. Podemos ver uma desvalorização maior até lá”, complementou Madani.

Nova variante representa risco global muito alto

A variante ômicron do coronavírus foi reportada à OMS em 24 de novembro de 2021 pela África do Sul.

O primeiro caso confirmado foi de uma amostra coletada em 9 de novembro de 2021. De acordo com a OMS, a variante apresenta um “grande número de mutações”, algumas preocupantes.

A médica sul-africana que fez o primeiro alerta sobre a variante, Angelique Coetzee, citou sintomas leves em seus pacientes. 

Em entrevista ontem (28/11) ao jornal britânico “The Telegraph”, ela disse que notou um aumento de pessoas jovens e saudáveis com sinais de fadiga em seu consultório.

“Os sintomas que eles apresentavam eram muito diferentes e mais leves dos que eu havia tratado antes”, afirmou a profissional da saúde.

Apesar da baixa letalidade verificada até então, o cenário preocupa devido à elevada probabilidade do espalhamento do vírus no mundo, ao surgimento de novas mutações e à necessidade da retomada de medidas de distanciamento e restrição do tráfego aéreo mundial.

Segundo a Organização Mundial da Saúde (OMS), a variante ômicron deve se espalhar internacionalmente e representa um risco muito alto de surtos de infecção que podem ter consequências graves em alguns lugares.

“A ômicron tem um número sem precedentes de mutações da (proteína) spike, algumas das quais são preocupantes por seu potencial impacto na trajetória da pandemia”, disse a OMS.

“O risco global geral relacionado à nova variante é avaliado como muito alto.”

Petróleo desaba com notícias da nova variante do coronavírus

Os preços do petróleo caem drasticamente nesta sexta-feira (26/11) com o temor de que a nova variante do coronavírus identificada na África do Sul se mostre mais transmissível e evite vacinas com mais facilidade.

Essa notícia se junta ao contexto de incertezas quanto à recuperação da economia mundial e especulações envolvendo apertos monetários por parte dos principais bancos centrais, visto que a inflação é resistente em praticamente todo o mundo.

Em relação à commodity energética, temos também o embate entre os EUA e a OPEP+ no que tange o aumento da oferta de petróleo com o objetivo de diminuir os preços.

Diante desse cenário nebuloso, os futuros do Brent e do WTI desabam agora na parte da manhã. Até às 12h13, o Brent caía 7,69%, cotado a US$ 75.588 o barril, enquanto o WTI despencava -8,24%, aos US$ 72,107.

Nova variante desencadeia fuga para a segurança

O pânico inicial com o surgimento da pandemia, no início de 2020, parece ter gerado “sequelas” nos investidores dos mercados financeiros.

Se antes o fator “pandemia” dificilmente entrava na conta de risco dos agentes econômicos, agora ocorre que o simples rumor de uma variante tem sido suficiente para levar investidores a realizar a venda de ativos menos líquidos, como commodities e ações, e correr para a segurança, como dólar e ouro

Esse pânico se deve porque uma nova onda de contaminação poderá levar à retomada das medidas de restrição do comércio e circulação de pessoas, mesmo com o avanço das vacinas. 

Caso se confirmem as especulações sobre a capacidade de transmissão e resistência às vacinas, o impacto inicial da nova variante provavelmente será o prolongamento dos controles de viagens e atraso na recuperação na aviação internacional e no consumo de petróleo. 

O que se sabe da nova variante da Covid-19?

A Grã-Bretanha disse nesta quinta-feira (16/11) que está preocupada com a disseminação de uma variante do coronavírus recentemente identificada na África do Sul.

A justificativa é que esta nova variante, chamada de B.1.1.529, pode tornar as vacinas menos eficazes e colocar em risco os esforços de combate à pandemia.

A Agência de Segurança de Saúde do Reino Unido (UKHSA) disse que a variante tem uma proteína de pico que era totalmente diferente daquela do coronavírus original em que as vacinas COVID-19 se baseiam.

“Esta é a variante mais significativa que encontramos até agora e uma pesquisa urgente está em andamento para aprender mais sobre sua transmissibilidade, gravidade e suscetibilidade à vacina”, disse a presidente-executiva do UKHSA, Jenny Harries.

A variante foi identificada pela primeira vez no início desta semana, mas a Grã-Bretanha se apressou em introduzir restrições de viagens na África do Sul e cinco países vizinhos.

Desta vez, as medidas de segurança foram adotadas bem mais rapidamente do que com a variante Delta, que atualmente é dominante entre os infectados pelo vírus na Europa.

“O que sabemos é que há um número significativo de mutações, talvez o dobro do número de mutações que vimos na variante Delta”, disse o secretário de Saúde Sajid Javid às emissoras.

“E isso sugere que pode muito bem ser mais transmissível e as vacinas atuais que temos podem ser menos eficazes.”

Estudo sugere que liberação de reservas pode ter impacto limitado no preço do petróleo

Em setembro de 2011, John Kemp, analista sênior da Reuters e especialista em petróleo, foi chamado para fazer um estudo sobre os impactos e lições que poderiam ser aprendidas para o futuro em relação à ação coordenada pela International Energy Agency (IEA) naquele ano, que liberou 60 milhões de barris de petróleo em resposta à interrupção das exportações de petróleo da Líbia por causa da guerra civil.

O estudo foi intitulado como Market reaction to the IEA stock release: Perception management” (Reação do mercado ao lançamento de ações da IEA: gerenciamento de percepção).

A principal conclusão na época foi de que o lançamento das reservas causou uma queda imediata, mas modesta, nos preços à vista e uma queda maior nos spreads, mas revertido posteriormente.  

Neste caso, foi verificado que o efeito em si da ação dos países foi limitado. Isso porque, embora os preços tenham caído, o fato é que eles já vinham caindo antes do anúncio, e as quedas adicionais foram totalmente revertidas em poucas semanas.

Para o autor do estudo, a capacidade limitada da oferta dos países demandantes também contribui para limitar o seu poder de influenciar mercado. Mesmo que os países membros da IEA tenham uma grande quantidade de reservas de petróleo, eles não conseguem manter a expansão da oferta de forma definitiva.

“No final das contas, a liberação confirmada de menos de 60 milhões de barris, com uma vaga promessa de mais – que não foi confirmada e que provavelmente seria menos de 75 milhões no total -, foi menor do que os traders anteciparam, fazendo com que os preços e spreads se recuperassem em seguida”.

Segundo mostrou Kemp no estudo, a análise pós-evento da reação do mercado ao lançamento das reservas em 2011 sugeriu várias lições aplicáveis ​​uma década depois. 

Ao todo, podemos elencar três efeitos principais deste tipo de evento sobre o comportamento dos mercados:

  1. Os lançamentos de reservas têm apenas um impacto limitado e de curto prazo sobre os preços e spreads. Eles podem alterar a trajetória do mercado em comparação com um cenário em que nenhum estoque é liberado, mas isso não está totalmente claro.
  2. Os lançamentos de ações demoram tanto para se organizar que, quando são anunciados, os preços costumam estar caindo, pois o pior da sensação de crise já foi passado.
  3. Os negociantes de petróleo são instintivamente céticos sobre a eficácia da intervenção governamental, especialmente usando um estoque finito de reservas para influenciar os preços com base em um fluxo contínuo de produção e consumo.

Diante disso, o analista colocou em suas considerações que os formuladores de políticas precisam “ter todos os detalhes da liberação resolvidos antes do anúncio para criar uma narrativa convincente em torno da intervenção e maximizar o impacto psicológico das liberações de reservas”.

De volta ao presente

Em artigo publicado hoje na Reuters (24/11), Kemp disse que as lições foram parcialmente aprendidas e integradas nas decisões recentes. Porém, falhas na coordenação mostram que alguns aprendizados não foram incorporados.

“As autoridades americanas estavam prontas para anunciar a mecânica detalhada das vendas da SPR imediatamente na terça-feira. Mas a falta de compromissos firmes do Japão, da Coreia do Sul e especialmente da China nas primeiras 24 horas após o anúncio minou o impacto psicológico que a coordenação internacional deveria causar”, disse o analista em sua coluna na Reuters.

Até  o meio dia desta quarta-feita o petróleo operava em estabilidade. O WTI caía 0,10$, cotado a US$ 79,083 o barril. O mesmo ocorria com o Brent, cotado a US$ 82,157.